從券商高管回應內容及上市券商年報看，隨著并購重組浪潮持續(xù)推進，市場資源加速向資本實力雄厚、規(guī)模效應突出且服務實體經(jīng)濟成效顯著的頭部機構集中。2025年，部分券商將在多個場景持續(xù)優(yōu)化AI大模型技術應用，并圍繞“建設一流投資銀行”的目標進一步提升市場競爭力。

　　市場資源加速向頭部集中

　　進入4月，證券行業(yè)部分并購重組案例持續(xù)迎來新進展：4月6日，國信證券更新其收購萬和證券的相關交易報告書，擬作價51.92億元購買萬和證券96.08%的股份；4月7日，國泰君安公告稱，公司A股證券簡稱將于4月11日起由“國泰君安”變更為“國泰海通”。

　　從上市券商近期召開的業(yè)績說明會看，并購重組可能性以及這一趨勢對公司帶來的影響，持續(xù)受到投資者關注。

　　廣發(fā)證券被問及究竟有沒有重組計劃、是否有并購小券商的計劃，對此，廣發(fā)證券董事會秘書尹中興表示，截至目前，公司沒有應披露而未披露的信息。對于行業(yè)競爭格局，廣發(fā)證券在2024年年報中認為，伴隨著并購重組浪潮持續(xù)推進，市場資源加速向資本實力雄厚、規(guī)模效應突出且服務實體成效顯著的頭部機構集中，推動行業(yè)構建覆蓋企業(yè)全生命周期的金融服務體系，形成“扶優(yōu)限劣”的良性行業(yè)生態(tài)。

　　對于同行的整合動作，中信證券黨委書記、董事長張佑君在業(yè)績說明會上坦言，這對中信證券來講既是挑戰(zhàn)也是機遇，公司感受到市場競爭帶來的壓力，但在壓力之下，要更加保持戰(zhàn)略定力，這也是中信證券贏得市場競爭的前提和基礎。未來，中信證券將繼續(xù)保持內生式發(fā)展和外延式增長兩個方面的平衡，鞏固在境內的領先地位，做大做強國際業(yè)務，加快建設一流投資銀行和投資機構，助力金融強國建設。

　　從二級市場表現(xiàn)看，4月8日、9日，券商板塊連續(xù)2個交易日震蕩上漲。從投資角度出發(fā)，并購重組也是今年業(yè)內持續(xù)看好的券商板塊投資主線之一，具備潛在合并預期的標的值得投資者關注。

　　持續(xù)優(yōu)化AI大模型技術應用

　　以DeepSeek為代表的AI大模型2025年以來持續(xù)在多個行業(yè)落地，券商也及時抓住時機完成DeepSeek本地化部署，并結合自身在金融科技領域的探索賦能各項業(yè)務發(fā)展。券商在金融科技領域投入的進展、2025年在數(shù)字化方面有哪些規(guī)劃，成為投資者在業(yè)績說明會上關注的另一個重點話題。

　　華林證券首席執(zhí)行官秦湘在回應投資者提問時表示，公司旗下信息技術專業(yè)子公司海豚科技已成功設立并運營，其圍繞“金融大模型研究及普惠化應用”，專注于App產(chǎn)品優(yōu)化迭代與金融大模型的研發(fā)，不斷精進用戶體驗，以滿足客戶多元化、多層次的需求，構建具有長期競爭力的創(chuàng)新生態(tài)體系。公司融合DeepSeek等大模型的智能金融服務平臺預計年中發(fā)布。

　　中信建投董事長劉成表示，隨著大模型能力快速迭代，下一步公司將重點在數(shù)字員工、智能投研、智能風控、智能客服、智能投顧等場景持續(xù)優(yōu)化AI大模型技術應用，形成一批高質量的典型應用案例，同時加強大模型在證券行業(yè)安全合規(guī)使用范式的探索，打造證券公司新時期的新質生產(chǎn)力。

　　多維度發(fā)力提升市場競爭力

　　從已披露的上市券商2024年年報看，22家上市券商中有15家報告期內實現(xiàn)營業(yè)收入及歸母凈利潤同比雙增。2025年以來A股市場成交額持續(xù)維持相對高位，將成為推動券商一季度整體收入繼續(xù)保持增長態(tài)勢的重要原因。在業(yè)績說明會上，關于券商今年一季度及全年的業(yè)務布局，也被投資者頻繁問及。

　　申萬宏源副董事長、總經(jīng)理黃昊表示，2025年一季度，中國經(jīng)濟延續(xù)了去年四季度的復蘇勢頭，中長期資金入市與資本市場高質量發(fā)展為證券行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。申萬宏源繼續(xù)錨定“建設一流投資銀行和投資機構”這一目標，進一步做優(yōu)做強大財富、大機構、大資管、大投行等輕資本業(yè)務線，穩(wěn)健發(fā)展FICC、權益及衍生品、信用等重資本業(yè)務線。

　　華泰證券執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官、執(zhí)行委員會主任周易表示，公司一季度經(jīng)營情況正常，繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展，深化科技賦能下的財富管理和機構服務“雙輪驅動”戰(zhàn)略，不斷提升核心競爭力，鞏固增強行業(yè)優(yōu)勢地位。2025年，公司將加速迭代升級業(yè)務模式，全力構建覆蓋全球主要市場、全業(yè)務鏈協(xié)同聯(lián)動的一體化綜合服務能力，釋放客戶與業(yè)務深度價值，在營收能力、金融科技實力及國際化發(fā)展水平等方面持續(xù)進階。

　　光大證券執(zhí)行董事、總裁劉秋明表示，公司將堅持“建設中國一流服務型投資銀行”戰(zhàn)略目標，以客戶為中心，秉持均衡發(fā)展策略，加快推動內涵式與外延式發(fā)展“雙輪驅動”，進一步提升市場競爭力，推動高質量發(fā)展邁上新臺階。